A股市场竞争一周回顾（2022.05.16-05.20）

本周产品震荡上行，A股独立于后方产品显出较最弱。5同月20日，央行将一年期贷款产品买断利率(LPR)可维持在3.70%不变；将五年期贷款产品买断利率(LPR)从4.60%下调至4.45%。另外，证监会提出23条措施助力停建复产，疫当前产品在估值低位以及税制促使加码下，产品情绪和信心正在逐步短时间段上升，目前行业轮动振荡显著，主要以自为增加以及前期超跌地壳复建集中于，但后果主因的短时间段不良影响仍是客观存在的，产品或将仍东南面震荡状态。从中长年来看，停建复产程序在互补推进，人流金融服务也在逐步以后正常，在税制支撑下最难的阶段即将现在，预想将在尚更进一步急转直下，当前产品估值的性价比很很低。建议非议自为增加、基础设施相关地壳，选项低估值成长性更佳的新公司。

折扣地壳

4同月价值观折扣品零售总额去年同期下降11.1%，降幅较3同月的-3.5%进一步扩大。考虑到4同月CPI去年同期增加2.1%，环比上行0.9%，剔除掉价格不良影响，社零实际回落波幅更大。我们认为，折扣下行的主要原因有二，分别是市民层次年收入增加的压力和价值观层次的折扣场景和金融服务输送的管制，4同月线下折扣去年同期下行14.1%，餐饮折扣-22.7%，的产品零售-9.7%，说明了鼠疫下的市民折扣不当不受限；另外，4同月全国实物的产品网上零售额去年同期-1.0%，说明了市民折扣欲望的萎缩。确实目前来看折扣不受鼠疫的不良影响很大，但我们注意到到鼠疫对社会发展的不良影响已在逐步消散，停建复产程序在互补推进，人流金融服务也在逐步以后正常，在税制支撑下最难的阶段即将现在，折扣是社会发展长年增加的重心，我们始终看好在社会发展以后过程中折扣地壳与折扣信心的超额增加。

风电地壳

本周风电地壳最弱而有力震荡。风电车上都，客户关系停建，开工率不太好。税制上都有汽车下乡的谣传，但不受鼠疫不良影响，届时市场需求改善需要不长的时间段。光伏地壳景气度最弱劲，海外市场需求旺盛，税制改善，传统产业开工率显著提升，地壳震荡波幅很大。但短期热度过很低，在此之后势头能否短时间段尚待注意到。风电地壳也有显著震荡，年初至今招标量与招标价均较为景气，但短期装机不受鼠疫稍稍天气系统。基本来看，风电地壳震荡波幅很大，但目前细分地壳间性价比稍稍差异，建议在此之后多非议性价比更很低的细分地壳。

医药学地壳

本周医药学地壳基本延续震荡之势。产品同类型和炒作重心始终在新冠口服药传统产业，VV116商业合作开发死讯的的水乙烯款项好好多自信；草药地壳涉及新冠定义的有冲很低显出；前期超跌的药店地壳也稍稍震荡；CXO则不大调整。一上都，新冠传统产业仍有企业急于，但是要留意博弈情绪强烈很低换手率的后果；另一上都，传统白马新公司意味著磨底时间段不长，需要慧眼分辨和企业耐性，静待花开。

科技地壳

本周A股科技地壳继续显出最弱势，热门地壳如矽、折扣自由电子、计算机技术信创等从内侧震荡涨趋势显著。随着鼠疫逐渐好转，生产金融服务慢慢以后，漠不关心的情绪正在逐渐消化。从长年来看，我们认为行业大多地壳基本面不能发生变化，产业发展趋势显著。随着鼠疫逐步得到控制，前期不受鼠疫不良影响很大地区的停建复产加最弱，大多地壳有望迎来信心复建。我们最弱烈建议积极非议前期大跌很大，显著过度不受到后果偏好及产品交易主因不良影响的譬如说，把握超跌带来的买入急于。

炼油地壳

本周炼油地壳基本普涨，石油炼油、农资炼油地壳大幅拉升，随着鼠疫停建复产逐步进行，金融服务输送更为畅通，炼油品下游市场需求以后加快。另一上都，欧洲地区风电程序在技术改造，促使上游相关原材料涨幅短时间段向好。俄乌地缘冲突仍尚未不太好，届时原油将继续可维持很低位，农药和农药依旧可维持较很低景气度，由于农药符合最弱资源属性，短时间段很难出现新增产能。从一季度情况来看，在很低原材料成本的条件下，炼油企业集团仍可维持较为可观的利润。短期来看建议非议一体化程度较很低的炼油企业，以及农资炼油、新材料炼油相关企业集团。

后果提示：以上看法列出，不构成任何企业建议。

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