华泰期货工业硅日报20230414：停炉自愿走高，需关注实际减产情况

衍生品及挂钩商品行情分析

近日主力部队履约股票价15065元/吨，当日上升100元，跌幅 0.66%，目前华东553升水535元，421牌号计算品质升水后，贴水315元。衍生品星体震荡飙升，持仓量上升，主力部队履约近日股票持仓73790手，较前一日上升883手。颇受到接入消费行为、隐性存量及情绪影响，挂钩售价平庸极强，但目前已跌至多数企业丰水期效益，挂钩售价颇受效益支撑则会逐渐企稳，衍生品星体颇受情绪影响，已跌至丰水期星体效益，之后上升生活空间更少，但颇受挂钩极强影响，上涨影响也小得多，在短期内星体或维系震荡。

工业钨：近日以外工业钨售价飙升，据SMM数据，截止4年初13日，华东不通氧553#钨在15400-15500元/吨；通氧553#钨在15500-15700元/吨；421#钨在16600-17500元/吨；521#钨16200-16300元/吨；3303#钨在16600-16900元/吨。挂钩售价止跌企稳，当前挂钩售价高于，主要加工售价维系稳定，枯水期南端生产线用电高于，多数企业亏损，以外小炉型企业计划案停炉检修，南端以外计划案复产企业开炉时间推迟，在短期内挂钩售价或逐渐止跌企稳，紧接著消费行为端恢复后，二季度仍存在一定反弹可能，具体需接下来监控实际停售数量及自订火力发电批量生产线进度。

多晶钨：多晶钨售价，SMM统计数据，多晶钨复投料开价189-204元/千克；多晶钨致密料185-200元/千克；多晶钨茸料开价891-196元/千克；颗粒钨180-190元/千克。在多晶钨需求量大幅提产上述情况下，目前多晶钨存量也小得多，预计售价仍则会之后飙升，但由于以外自订装置产品数量级多层次不齐，河口对数量级承诺提升，不同数量级产品之间对冲则会逐步达到。由于多晶钨需求量接下来上升，对工业钨所需量也将保有增长，紧接著售价飙升可能性仍小得多。

有机钨：有机钨售价，据卓创资讯统计数据，4年初13日山东以外厂家DMC开价14800元/吨；其他厂家开价12300-16000元/吨。近期颇受接入订货平庸不算意味著及工业钨售价飙升影响，有机钨售价与破土动工原则上经常出现飙升，但仍有新火力发电试车批量生产线，整体需求量减少并不多。河口大厂颇受订货及前期采购后存量高于影响，采购期望降低。有机钨所需增长需等待后期接入商品实际消退，售价与破土动工才则会经常出现明显上升。

策略

近期颇受宏观因素及基本面平庸极强影响，星体飙升小得多，星体已跌到丰水期生产线效益，在短期内颇受情绪影响星体或平庸极强，同意游离对待。

■风险点

1、河口工厂破土动工及订货上述情况影响消费行为

2、多晶钨批量生产线及接入太阳能电池8台上述情况影响消费行为意味著

3、内蒙古外贸影响库存

4、西北地区减产上述情况影响库存

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