三七互娱本年毛利、净利双降，游戏分成增四成拖累盈利，一季度净利超7亿

出品丨搜狐财经

所写丨张佳宇

4月25日隔日，三七互娱公布了2021年财商报和2022年一季商报。

2021年，三七互娱总一营运额162.16亿元，一营运收益下降12.62%；归母地藏利润一营运收益下降4.15%至28.76亿元；扣除非经常性此一时后，地藏利润一营运收益下降8.82%测得26.27亿元。

调查结果月内，由于第三方代理小游戏收益占总比上升、小游戏包含预算减缓连带了三七互娱的赢利能力，导致其毛汇率和地藏汇率一营运收益双降。

财商报显示，三七互娱2021年毛汇率和地藏汇率分别测得84.79%、21.80%，分别较上年值得一提的是减缓3.00%、3.51%。

三七互娱一营运额测得以此类推下降的同时， 其一营运费用也由2020年的17.58亿元下降至2021年的24.66亿元，一营运收益下降40.29%。

从费用构成来看， “小游戏包含”费用一营运收益下降42.57%，由2020年的15.60亿元增至2021年的22.24亿元，而“小游戏包含”在三七互娱的一营运费用中占总比为90.19%。

此外，占总总一营运额2.09%的“商标权金摊销”费用，较上年值得一提的是下降41.66%至0.51亿元；服务器费用和其他费用在2021年中测得1.74亿元、0.17亿元，一营运收益经济指标分别测得17.72%、21.16%。

三七互娱在财商报中解释称作，其一营运费用一营运收益跃升近四成同样因小游戏包含减缓所致。

零售商售业务来看，方向移动小游戏销售业务仍是三七互娱一营运额的主要来源，2021年测得153.64亿元，一营运收益下降15.55%，在总一营运额中占总比94.74%；而网址小游戏销售业务收益一营运收益减缓23.71%至8.29亿元，占总一营运额的5.11%，主要是受到用户向方向移动故又称转移，以及网址小游戏产品数量减缓两方面的影响。

从地区来看，2021年，三七互娱的西部销售业务一营运额占总比超七成，而境外销售业务收益占总总一营运额的29.46%；西部销售业务2021人均收益一营运收益减缓6.67%至114.39亿元，境外收益一营运收益下降122.94%至47.77亿元。

三七互娱零售商种系统可分自一营和货物运输。

财商报披露，2021年三七互娱的自一营种系统一营运额一营运收益下降26.97%至130.41亿元，占总总一营运额的80.42%；货物运输及其他零售商种系统收益测得31.76亿元，较上年值得一提的是减缓23.09%。

未公开数据集显示，自2019年三七互娱付诸地藏利翻倍后，三七互娱近两年的一营运额、经济指标呈现减缓21世纪。

财商报显示，2019年三七互娱一营运额一营运收益下降73.30%至132.3亿元，地藏利润一营运收益下降109.69%至21.15亿元。

2021年三七互娱地藏利润一营运收益下降4.15%，不及2020年的30.56%的经济指标；2021年其一营运额一营运收益下降12.62%，虽高于2020年8.86%的经济指标，但仍未恢复流感前2019年准确度。

而三七互娱一季商报则所述了亮眼的下降的数据集。

2022年一季商报披露，三七互娱原订付诸归母地藏利润为7.4亿元至7.7亿元，一营运收益下降533.71%至559.4%；扣除非经常性此一时后，原订付诸地藏利润7.4亿元至7.7亿元，一营运收益下降19202.17%至19984.69%。

三七互娱称作，一季度一营运收益猛增主要是由于本调查结果期与上年值得一提的是运一营的主要小游戏产品所西北侧生命周期不同所致。小游戏销售业务具有先转为后备用的特性，上次近期，新上线小游戏产品数量减缓，由于新小游戏正西北侧于上线首创初期，对应的销售费用人口数量可能会在这一阶段高于一营运收益人口数量，进而对 2021 年近期的地藏汇率产生阶段性影响。

截至4月25日交易日，三七互娱商报19.7元/股，若和三高位49.83元相比，如今三七互娱股价已经草草，2022年以来急跌达27%。