美银调查：悲观恐惧进一步加剧，但美股超配水平逆势上涨

2025-09-03 12:16:31

比如说：金十信息

骗局专业人士即便如此看好美股的状况或在于，他们看来，旧金山经济走下坡只是便的。

上个月底的美银基金才会清查辨识，大多数人看来产品将显现出来熊市和滞胀，期待冲动跌至08年危机同一时间的层面。如今一个月底不久，这种冷漠冲动更进一步激化，但美股只不过不能受到更大的阻碍。

全球性增加预料陷入冷漠，但普通股期待冲动没有消亡

极高盛晚间公开发表了最新的4月底基金才会总经理清查，本次清查建议书了累计管理9290亿美元资产的329名参与者，结果辨识全球性增加预料的期待冲动比上个月底增极高得来得严重，升至文化史创出（净增极高71%）。

与此同时，基金才会总经理对滞胀的预料已急升至2008年8月底以来的最极高层面，这激化了冷漠冲动。

迄今为止，民意清查看来全球性经济走下坡是最小的‘头部安全性’（分之二26%）；第二是鹰派的央行，第三是通胀，第四是俄乌争执。

然而，民意清查即便如此看好普通股的表现。尽管他们看来迄今为止金融产品有利于的安全性与流感时期以及2008年危机时有得一拼成，可超配普通股的民意清查分之二比即便如此极高居不下。

正如极高盛所指出的那样，‘全球性增加与普通股系统设计之间的一成不变仍令人震惊’。投资者对普通股的期待层面略有提极高，虽然仍保持有利于低迷的层面，但远未接近走下坡时就其的低位。极高盛指示称作：

‘人们对金融产品有利于安全性的忧虑假定，股价将更进一步上升。’

产品冲动对立的状况：经济走下坡只是便的？

这种对立的冲动如何理解？为什么大多数骗局专业人士预估才会显现出来走下坡，但又本站在普通股多头的一方？金融博客零套利看来，根本状况经济走下坡。

晚间确认的信息辨识，3月底旧金山CPI下同涨幅为8.5%，为40年来最极高。但美银的清查辨识，只有49%的民意清查看来经济走下坡是永久性的，而极多达43%的民意清查看来经济走下坡是便的。

对经济走下坡冲动的改变有可能是此次美银基金才会清查中最需要注意的地方。愈发多的民意清查话说通胀很快将成为通胀。这假定，监管机构重新回到适合于只是星期弊端。骗局专业人士看来，在举例来话说通胀的浪潮迅速转变成不久，产品将才会见到来得多的适合于举措。

因此，对他们而言，直到现在囤积并不能意义，要做的反而是抢分之二主导权，押注监管机构的下一次适合于举措。这也是经济走下坡信息接近周内层面，而转售安全性资产的数量却愈发少的状况。

另一方面，美银美潘的清查辨识，基金才会总经理普遍性的预料协商是，月内监管机构加息略微仅为7.4次，远低于联邦基金才会期货产品单单预测的9次以上。

虽然话说这一数字与3月底远比早已有大幅的增加，但与产品协商远比仍非常低。迄今为止产品看来在紧接著的三场才代表大会上将有6次加息，而访谈的基金才会总经理却看来，监管机构的紧缩周期将在2023年上半年之同一时间完结。

也就是话说，在其他同一时间提相同的但才会，产品定价与这些即便如此看涨普通股的基金才会总经理的观点之间共存前所未有差异。虽然现金流产品早已预估监管机构才会积极加息，但长时间的极高经济走下坡只不过即便如此不能完全计入普通股当中，预估经济走下坡便性的建议书仍将显然。

因此，骗局最小的空头之一，美银美潘的策略师Michael Hartnett坚称：

‘我们即便如此保持有利于‘逢极高卖出’（sell the rally）阵营，因为利润举措的所设假定1月底和2月底的囤积只是22年的开胃菜，而不是主菜。’